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600398-成败创业板 争议任泽松

  俗话说“风水轮流转”,出资商场亦是如此,阅历了两年时刻的沉寂,中邮基金明星基金司理任泽松在本年2月创业板一波强势上涨行情中以“麾下4只产品近1个月超20%收益”的成果重回群众视界。关于任泽松来说,“80后理工男”、“少年得志”、“一战成名”成为他身上抹不去的标签,纵观任泽松的成名之路,2013年凭仗中邮战略新式产业年内超80%净值增加,稳坐“公募一哥”的宝座,但是,2015年下半年创业板大跌后一蹶不振,任泽松也因重仓持有的出资逻辑遭到口诛笔伐,“allin”的出资逻辑背面,是长时刻看好的据守,仍是急进重仓的偏执也饱尝商场争议。

  成绩大涨

  利空出尽即利好,创业板阅历了绵长的“挤泡沫”阶段总算在本年2月迎来强势上涨。创业板站上出资风口,在二板商场“占有”已久的任泽松年后携中邮基金旗下多只产品再度续写成绩黑马神话。

  近一个月基金成绩排行榜中,任泽松办理的多只生长型偏股基金净值飙涨,其间4只月净值涨幅超越20%,跻身排行榜前列。如中邮信息产业灵敏装备混合基金,同花顺(300033,股吧)iFinD数据闪现,到3月12日,仅一个月时刻里,该基金收益率为25.38%。

  翻阅季报不难发现,任泽松麾下的产品成绩由负转正与近期创业板走强不无关系。北京商报记者查阅上一年四季度中邮信息产业灵敏装备混合基金季报发现,上一年末前十大重仓股中简直清一色创业板、中小板企业,股票出资仓位全体占比78.09%,其间创业板出资仓位占比43.47%,占有半壁河山,中小板仓位出资占比10.28%。

  与中邮信息产业灵敏装备混合相似,凭仗创业板强势上涨的风头,中邮尊享一年定时敞开灵敏装备混合建议式基金、中邮战略新式、中邮中心混合连续打响翻身仗,月均成绩涨幅均超20%,分别为24%、23.74%、21.93%,排名偏股基金成绩榜前列,一时刻“王者归来”、“重整旗鼓”等字眼,呈现在任泽松的身上,这位旧日的“公募一哥”再度遭到商场高度重视。

  盈码基金研究员杨晓晴坦言,近期任泽松办理的基金成绩飙高除获益于创业板全体反弹外,还得益于重仓股乐视网(300104,股吧),“乐视网股价明显高于此前组织估值,这些高出部分会奉献基金收益;并且近1个月乐视网股价呈现了近50%的涨幅,再一次推高了基金净值。”杨晓晴如是说。

  胜败创业板

  谈及任泽松,不得不提的便是2013年末股基排名战一役,彼时,任泽松凭仗中邮战略新式产业新晋股基“新人王”,成为最耀眼的新星,那时候他刚刚踏入出资范畴也不过五年时刻,正赶上创业板风起,用他自己的话来说,能获得这样的成绩也有很大走运的成分。

  2016年,他又以三年出资收益486.65%的出资成绩闻名三年期权益类基金司理排行榜冠军,将个人的职业生涯面向高潮,公司更是全力打造了以任泽松为首的明星基金司理工作室。

  风水轮流转,在2015年下半场,创业板进入去泡沫阶段,股市一路探底,而这也成为任泽松带领下的中邮基金命运的转折点,尔后关于任泽松的新闻便转为负面,其办理的中邮基金多只重仓创业板产品成绩急剧下滑。

  同花顺iFinD数据闪现,到2017年末,可计算完好成绩的产品中,中邮尊享一年定时敞开灵敏装备混合建议式、中邮战略新式产业混合、中邮中心混合、中邮双动力混合近两年成绩亏本起伏超15%。

  2017年关于任泽松来说则更是流年不利,前期堆集的收益不断回吐的一起,他所办理的基金连续被曝出踩雷,投研才能遭到出资者质疑。其间最饱尝诟病的便是重仓乐视网,北京商报记者依据同花顺iFinD数据得知,到上一年三季度末,任泽松通过6只基金持有乐视网7339.89万股,也是公募业中持有乐视网最多的基金公司。

  但是任泽松踩雷的厄运并没有中止,2017年,A股商场响起连环炸,宣亚世界“蛇吞象”收买映客流产,尔康制药(300267,股吧)自曝虚增净利,任泽松踩雷受伤严峻。依据同花顺iFinD数据,到上一年三季度末,中邮基金持有尔康制药9680.15万股,占股票出资市值比10.6%,持有宣亚世界829.44万股,占股票出资市值比为6.08%。

  连续踩雷个股的为难让“公募一哥”的明星光环随之褪去,成绩巨亏的实际换来的是“踩雷王”、“跌下神坛”等负面字眼的比方。成也创业板,败也创业板,创业板牛市中,他是年纪轻轻就名满江湖的“公募一哥”,牛熊转化,他会集持仓创业板的出资理念也被商场称之为赌性十足。

  好买基金出售渠道,对基金司理的点评体系中,任泽松出资的防护值和稳定性也是远低于同类平均水平。数据闪现,任泽松投研稳定性仅有0.14分,低于同类平均水平97.2%,稳定性排名也在倒数方位,任职以来最大回撤为64.45%,防护力排名也处于结尾。

  据守仍是固执

  关于近期商场风格轮动,创业板回转的呼声越来越高,这波创业板上涨逻辑,商场人士普遍以为,一方面是通过一段体系性调整之后,创业板闪现出超跌反弹即补涨需求,另一方面,近期监管对“独角兽”公司的方针支撑也起到火上加油的效果。此次创业板的反弹,能否助任泽松王者归来备受等待的一起,他的出资风格也再度引起争议。

  北京商报记者整理任泽松所管产品的重仓股仓位和持有时刻数据发现,曩昔乐视网、旋极信息(300324,股吧)、东方网力(300367,股吧)等一向是任泽松重仓押宝的创业板个股,且偏心会集持股的程度,屡次呈现出轨基金仓位“双十”合规红线的状况。如中邮战略新式产业混合2016年末持股东方网力超10%红线,2017年上半年一向保持超10%的高位,并于2017年二季度到达峰值12.74%。

  《证券出资基金运作办理办法》中严厉规则,单个财物办理方案持有一家上市公司的股票,该股票市值不得超越该方案财物净值的10%;同一财物办理人办理的悉数特定客户托付产业出资于一家公司发行的证券,不得超越该证券发行总量的10%。

  不过,在这位“80后”基金司理看来,商场风格的切换并不足以改动自己的出资逻辑,关于会集持股的风格质疑,任泽松曾坦言,“已然以为是好股票那就"allin"。“商场上真实的高生长股连5%都不到,如果能发现这个股票必定是在这5%里边,为什么不多买一点?”。

  任泽松曾指出,“我的风格便是自下而上、精选个股、会集仓位、长时刻持有,至于重仓创业板,我仅仅寻觅看好的公司,不会理睬它在哪个板上市,仅仅挑选的股票可巧比较多是创业板的股票,当商场风格和个人出资风格不相契合,成绩阶段性较弱也正常,产品的成绩很难每年都冲在最前面,长时刻看也不一定吃亏”。

  一位不肯签字第三方组织研究员坦言,任泽松的选股和出资理念仍是以据守科技立异公司为主的,这是他自己的出资特色和风格,无法以对错评判,前两年创业板信息技术、生物制药板块个股大幅杀跌,近期惊惧心情逐渐开释,敞开补涨形式,也带动了重仓板块个股基金的净值上涨。

  不过也有人质疑会集持股创业板、中小板危险更大,“创业板和中小市值股票估值很高,一旦泡沫幻灭将对基金净值形成严重影响,所谓涣散出资的一起也是涣散危险。”业内人士表明。

  闻名经济学家宋清辉指出,关于重仓创业板的选股逻辑,我以为不管是急进重仓仍是据守看好,都有待商讨。资本是商场瞬息万变,并没有肯定的工作。但从商场大势来看,中小创究竟代表着新生力量和新的期望,龙头绩优中小创相关个股仍存出资时机,能够成绩为中心寻觅出资时机。

  关于近期任泽松所管产品成绩大涨,未来他是否会仍然坚持自己固有的出资风格,持续看好创业板行情,在成绩回撤较大时怎么顶住压力,并看待商场上的各种争议之声,北京商报记者也向中邮基金进行采访,但惋惜的是公司三缄其口未承受采访。

  北京一位资深基金剖析人士提示出资者,基金司理出资风格各有不同,基民在选投基金时,不该只垂青短期收益上涨或跌落,也不用过火垂青明星基金司理的头衔,关键是要考量基金司理的出资风格是否与自己的出资需求匹配,基金司理的长时刻收益是否稳健。

  北京商报记者崔启斌王晗/文贾丛丛/制表

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